主动投资与布局布局同向而行，主动股票型基金

中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 四季度以来，高位震荡的市场环境为灵活主动型股票基金提供了发挥的舞台。泰信发展主题等多只主动股票型基金领涨，表现优于被动型指数产品。 11月份以来，报告的股票型和混合型基金数量已超过指数产品。知名主动股票基金管理人瑞源基金今年首次披露公募产品。无论是业绩面还是新品面，主动型基金再次占据上风。业内机构表示，股权主动布局的回归是市场选择的结果。当进入周期性多元化市场格局时，相比于被动型产品的高覆盖率，主动型股票型基金更容易捕捉到对手段中的 rtunity 跟踪并生成超过索引的 alpha 返回。另一方面，由于前期被动权益产品发行量大且规模增长较快，选择发行主动权益产品也可以成为基金管理人的一种业务平衡。一些公募机构表示，将继续完善“主动股权+被动配置”的两轮股权产品体系。主动型股票基金方面，探索符合国家战略的赛道机会，并兼顾行业趋势的贝塔市场和阿尔法机会。被动指数基金方面，将注重指数特征和多元化，综合考虑国内外优质资产进行指数产品布局。主动股票的受欢迎程度有所增加。四季度以来，国内股市进入高波动期，成长板块与顺周期板块交替y 强化。现阶段，一些主动型股票基金凭借更灵活的仓位收益和挖掘更深的阿尔法收益的能力，近期表现明显优于被动型指数产品。 Wind数据显示，截至11月18日，除部分跟踪煤炭、能源、生物科技等指数的产品外，四季度以来收益率均超过10%。基金经理黄谦益管理的泰信发展主题和泰信现代服务业回报率均超过30%。德邦享享生活A、银河核心优势A、金源顺安元气等回报率均超过13%。以泰鑫发展主题为例，该基金三季度末重点关注锂矿、固态电池、化工等近期热点板块。截至11月19日，该基金重仓的天华新能源和盛鑫锂能股价自四季度以来已翻倍。德ppon对Life、Galaxy Core Advantage三季度末的投资组合也以固态电池等热门板块为主。 除了表现出色之外，中国证券报记者注意到，主动股票型基金近期掀起了新产品报道热潮。据证监会网站披露的信息统计，今年前10个月，指数基金月度报告数量始终领先于股票型基金和混合型基金产品报告总数。不过，自11月以来，上报的股票型基金和混合型基金总数已达54只，超过指数基金。截至11月18日，平安基金和广发基金第四季度报告了9只股票和混合型基金，国泰远洋资管和国泰基金也分别报告了5只基金。股票和混合基金。此外，瑞宇以投资主动着称的n基金于11月公布了今年首个新产品——瑞源研选均衡三年期组合，而全国基金则时隔9个多月公开公布了新产品——全国竞争优势组合。近期，抓住灵活配置的红利，主动型股票型基金的布局又重新流行起来。天翔投顾基金评测中心认为，一方面，主动型股票型基金在三季度普遍跑赢被动型股票型基金，表明主动型基金经理的风格可能开始回归。主动权益类产品再次取得较好的阿尔法回报，四季度主动权益类产品或将成为市场选择。另一方面，由于前期被动权益产品发行数量较多且规模增长较快，选择发行主动权益产品也可以是一种业务平衡。e 基金经理。 Wind数据显示，今年截至目前已申报的指数基金总数已达900余只，而已申报的股票型基金和混合型基金总数仅500余只。从产品线布局来看，以平安基金为例，中国证券报记者采访获悉，为了进一步明确产品定位，保证主动权益投资策略和投资行为的稳定性，平安基金将主动权益产品分为四大系列：全市场选股、主题赛道、指数提升、绝对回报。此外，平安基金根据基金管理人的投资风格和能力圈，进一步划分产品定位，打造主动型股票基金三级目录。致力于完善和细化主动权益产品线，及时抓住并购带来的投资机会市场变化，满足不同市场环境下不同风险偏好的投资者可能的配置需求。在国家“建设新生产力”的政策背景下，平表示，某基金在科技、先进制造等补贴赛道的投资价值是众所周知的。当市场进入轮动、分化的结构性市场时，相比被动型产品的代表性和高覆盖率，主动型股票基金更容易捕捉到符合国家战略和市场变化的细分机会，创造超越指数的阿尔法回报；同时，在市场震荡阶段，通过调整仓位和精选个股，可以规避净值波动风险，有效减少投资组合回撤，为投资者提供更好的操控体验。向好发展浪潮下主动投资与被动投资协调发展国内被动投资的变化，投资工具的进一步拓展，在给投资者更丰富的投资选择的同时，也挤压了主动投资的生存空间。无论是捕捉贝塔回报还是探索阿尔法回报，主动投资的光芒都需要重新找到自己的定位。从监管部门出台的《促进公募基金健康发展行动计划》、《公募证券投资基金业绩比较指引（征求意见稿）》等一系列规定来看，天翔投顾评估中心产品认为，未来主动型权益类产品将减少漂移风格，注重通过选股创造超额收益。能够持续创造超额收益的主动型产品将会受到市场的青睐。晨星（中国）基金研究中心高级分析师李一鸣表示，主动投资到底选择贝塔还是阿尔法？投资，主要取决于基金管理人投资策略的底层逻辑、长期投资偏好以及核心竞争圈的边界。 Beta代表市场趋势或特定行业赛道的整体回报，Alpha则是超过市场基准的超额回报。两者的选择背后，是基金经理对自身能力的清醒认识和对市场机会的动态适应。对于深耕特定行业、对行业景气判断能力强、轮动意识强的基金经理，李一鸣表示，更倾向于通过增强贝塔配置来捕捉行业机会；在结构性条件明显、行业周期加快的市场中，贝塔放大策略更容易获得高弹性回归，对于善于底线研究、个股扎实的基金经理来说k 挖掘技巧，他们更愿意专注于对个股基本面的深入分析，挖掘非市场衡量的、具有重大竞争性或具有爆发潜力的标的；在市场整体波动、没有明显趋势的环境下，深挖个股的alpha策略更能体现稳定性和收益稳定性。国泰基金表示，公司并重布局主动股票和被动指数产品。未来将结合市场机会，根据市场变化和投资者细分需求，灵活调整两类产品的报告方案。斯宾平A基金表示，未来，公司将持续完善“主动股权+被动配置”的两轮驱动股权产品体系。在主动股权基金方面，公司可以紧跟国家战略方向，探索符合国家战略的机会。抓住产业政策红利。它既不偏离Beta市场的产业趋势，又通过深入的投资研究探索尚未被市场充分定价的Alpha机会。在被动指数基金方面，公司将更加注重指数的特点和差异化，从“宽度”转向“深度”，在指数产品的布局上充分考虑国内外优质资产。 （编辑：管静） 中国经济N快讯：股市信息来自合作媒体和机构。这是作者的个人观点。仅供投资者参考，不构成投资建议。投资者据此操作需自行承担风险。